许多人追求在投资中获利，却有人误解了投资的真谛，将其等同于赌博。他们看到他人短期内获得收益便盲目跟从，却忽视了投资真正的性质。投资是一项长期行为，它涉及管理资产风险并寻求收益，而非仅依赖运气。在投资中，资产配置至关重要，因为91.5%的投资组合回报波动正是由此决定。

投资的本质

投资并非快速致富的途径。需在妥善管理资产波动和风险的前提下，追求更高的回报。以我国为例，1994年至2019年初，万得全A指数从约380点升至约3400点，年化收益率约为9.5%，这一数据充分展示了长期投资的价值。投资是一个逐步推进的过程，需要合理的规划和持久的耐心。

投资需谨慎，避免盲目，否则可能亏损。若要理智投资，必须认清投资并非赌博。有计划地管理资产，持续衡量风险与回报，这才是通往投资成功的关键。

资产配置的主导性

投资组合的回报波动，资产配置起到了超过九成的关键作用。这一比例充分说明了其重要性。举例来说，通过构建多元化的分散投资组合，可以更好地控制最大亏损，进而实现长期收益。

各类资产在投资组合中扮演着各自的角色。若资产配置得当，即便个别资产出现波动，整体组合仍能保持稳定。这好比战士在战场上，各兵种需协同作战，投资组合中的资产亦需如此。

不同资产的特性

债券能稳固经济基础，例如各国的政府长期国债，有政府担保，风险非常低。美国国债的10年期收益大致在2%到4%之间，但在石油危机期间，收益曾下跌过20%。黄金在危机期间并非总是上涨，但多少能起到一定的避险效果。在主要发达国家，房价包括租金等，不考虑通货膨胀，通常在8%到10%之间波动，与股票市场相仿。

明白这些资产的特点，就如同厨师熟悉各种食材，这样才能烹调出可口的食物。投资者若要妥善分配资产，也必须掌握各类资产的特点。

经典资产配置方法

我们可以从收益、波动和配置难度这三个角度来分析传统的资产配置策略。比如，可以采用25%的美国标普500指数基金、25%的美国国债、25%的黄金指数基金以及25%的短期货币市场基金来构建一个长期的投资组合。这个组合在1973年至2017年期间的历史收益情况，能够展示其特点。

不同的投资方法对应着不同的投资者需求。挑选出最适合自己的投资组合，这是确保获得稳定投资收益的关键步骤。

单一投资的风险

标普500组合的长期收益确实不错，但不可为了追求最高回报而把所有闲置资金都投入股指基金。这种单一投资方式风险很大。若市场出现波动，缺乏其他资产来对冲，就可能遭遇重大损失。

若将所有鸡蛋置于同一篮中，篮子若倾覆，鸡蛋悉数将碎。投资时，应避免这种孤注一掷的策略。

考虑市场环境因素

年化回报:8.15%
  
最大回撤:12.42%
  
夏普比率:0.5

达里奥强调，分析市场状况时，必须关注“经济增长”和“通货膨胀”这两个关键要素。这两个要素的不同组合，会造就四种不同的市场环境。投资策略需要根据这些环境的变化做出相应调整。如果某项资产在投资组合中的占比上升，那么它可能遭遇收益减少的风险；相反，那些先前跌幅较大的资产，有可能出现反弹。

事物总是处于不断变化之中，投资策略自然也要适应市场环境的变化。大家是否觉得自己能够及时跟上市场的步伐？欢迎在评论区分享你们的投资经验，同时别忘了为这篇文章点赞和转发。